黄金的三大属性和两大功能是什么?贵金属的定价逻辑主要哪四个方面的支撑?

时间:2020-08-26 10:17:17 来源:未知 作者:yll

  【黄金的三大属性和两大功能是什么?贵金属的定价逻辑主要哪四个方面的支撑?】最近黄金投资很是火热,那么黄金的属性和功能以及贵金属的定价这些你们都知道吗?今天小编就来为大家解惑。

  黄金有三大属性和两大功能

  在今年整体全球经济大的动荡环境里,黄金价格上半年以来持续创历史新高,基本也是充分体现了黄金的突出功能:避险和保值。

  哪方面的资金支撑贵金属的增量?前十大黄金ETF每年的总费用是6.1亿美金,前五大白银ETF大概1.1亿美金,今年前8个月投资者通过ETF买入白银比去年全球十大矿商的产量总和还要多,意味着现在是净买入的市场。

  为什么今年的贵金属行情会出现这么大的吸引力?个人投资者和专业投资者竞相购买,主要是因为供需决定价格,黄金供应端稳定,从需求角度讲,黄金饰品和金条占八成左右,消费端高度分散。从特殊的属性角度来讲,黄金包括三种属性,大宗商品、金融属性和货币属性,金融属性目前占主导,黄金可以看做长久期的抗通胀的负息债券,黄金的驱动因素是和利率挂钩的,央行的政策只是催化因素,三个属性叠加就是它作为贵金属的特殊价值所在。从功能角度,有避险功能和抗通胀功能。

  贵金属的定价逻辑主要是四个方面的支撑

  黄金是金属货币,与纸币存在关联度,纸币的超发,通胀预期的改变,地缘政治风险预期的改变,这些对和它关联度比较高的贵金属都会产生直接影响。其定价逻辑主要是四个方面:第一,实际利率是核心方式,美元的实际利率越低,黄金的向上趋势就会更加明确;第二,从供求端拆解黄金的产量和供给,以供需平衡关系以判断未来黄金的价格趋势;第三,从通胀预期角度,通常当通胀预期越高的时候黄金价格上行的动力和趋势也越强;第四是美金,预期美金走强的时候,通常黄金价格回落。

  黄金未来是涨是跌?如果全球货币超发、“黑天鹅事件”事件继续存在,那么黄金上行不可避免;第二,国际贸易局势和地缘政治等,对黄金的短时刺激非常直接;第三是看美元价格,美元强,黄金就会弱。

  长线看,黄金上行概率更大,通胀未来存在超预期上行的可能性,另外市场避险情绪不变,各国央行购买黄金的趋势也不变。当然风险也存在,黄金期货性质决定其在一定高位时会突然快速回调,第二新冠疫苗研发成功后,黄金的避险功能就会有所削弱,对价格的影响也会显现。

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