美股熔断机制是什么?产生背景是什么时候?

时间:2020-08-03 10:25:49 来源:未知 作者:yll

美股熔断机制是什么?产生背景是什么时候?】熔断机制是一种暂停措施,是为了控制风险才出现的。那么美股的熔断机制具体时间什么呢?产生的背景又是什么时候,我们一起来看看吧!

一、美股熔断机制是什么

美股熔断机制是基于参考价格的一系列价格波动限制,当股市下跌到熔断阈值时,市场自动停止交易一段时间。

一般以标普500指数下跌幅度为准,根据其下跌幅度不同,美国熔断可以分为三个级别,一级市场熔断,是指市场下跌达到7%;二级市场熔断,是指市场下跌达到13%;三级市场熔断,是指市场下跌达到20%。

二、产生背景是什么时候

时间需要拨回上次被称为黑色星期一的1987年10月19日,美国纽约股票市场爆发了史上最大的一次崩盘事件,道琼斯指数暴跌508点,日跌幅达到创纪录的22.6%,由于没有熔断机制和涨跌幅限制,许多百万富翁一夜之间沦为贫民,这一天也被美国金融界称为“黑色星期一”。

1988年10月19日,美国商品期货交易委员会与证券交易委员会批准了纽约股票交易所和芝加哥商业交易所的熔断机制。

最开始美国熔断机制的基准指数是道琼斯工业指数,后来修改为标准普尔500指数。

三、熔断机制的配套机制

1.股指期货

我国股票市场上个股的涨跌停板幅为10%,考虑到沪深300指数成分股全部同时到达涨停板(或跌停板),指数才会达到涨停板(或跌停板),这种情况出现的概率是非常少的,事实上沪深300指数自推出之后,尚未出现过沪深300指数到达涨跌停板的情况;以此推之,股指期货出现涨停板(或跌停板)的概率也是非常少的。在6%处设一熔断点,这也可以说是一个“准涨跌停板”,这反映的市场状况是有超过半数的成分股达到涨跌停板,这不是一个轻易能够到达的状态。有了6%这个前置性的涨跌缓冲,指数再冲击10%涨跌停板处的可能性就更少,或许8%、9%的股指期货涨跌停板幅更能符合实际情况。因为股指期货涨跌停板幅的设置常常与保证金率的设计紧密相关,而保证金率的设置又与市场的流动性和波动率紧密相关,因此,有必要全面权衡。

2.保证金

我国在前进熔断点和保证金都要做出相应的调整

我国股票市场上全体成分股同时连续到达涨跌停板导致指数到达涨跌停板的几率很小。为适应期货市场的这种变化,在股指期货出现涨跌停板的第二天,熔断点是否再按6%设置,涨跌停板是否再按10%设置,以及保证金率再原封不动都值得考虑。为了促进期货套利和套期保值的空间要求,缓和单边行情的继续发生,有人倾向于第二天同时适当扩大熔断点、涨跌停幅度和保证金率。第三、第四天依此类推。

3.极端情况

连续出现单边行情的极端情况下熔断时间要不断延长。

在市场连续出现单边行情的极端情况下,要渐次延长熔断时间,并且改“熔而不断”为“熔而断”,以便增加交易者资金筹措时间,从容应对危机发生。由于股市不可以轻易停市,即使是1987年那样的股灾,世界上也只有香港市场是唯一停市的市场,所以,股指期货的熔断制度不能商品期货那样设计成出现连续三个同向停板时暂停一天交易。

熔断机制的出现对于股市来说是好的,就比如今年3月份的时候,纽约股市一开盘就出血暴跌,后来还是因为出发了熔断机制才得以跌幅收窄。今天内容就到这里啦!以上就是我为大家带来的美股熔断机制是什么?产生背景是什么时候?的全部内容。

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