汽车钢铁煤炭小幅升温 周期股的春天会来吗

时间:2020-09-12 10:38:59 来源:未知 作者:yll

  【汽车钢铁煤炭小幅升温 周期股的春天会来吗股指期货——最近这段时间,汽车钢铁煤炭等周期股等正在小幅度的升温,结合现在的市场表现,周期股的春天是要来了吗?
 
  近日,科技、生物医药、消费等热点板块相继从高位迎来持续性回调。消费类股自9月以来随着海天味业等一批龙头股的大幅下跌,早在7月和8月,芯片股和生物医药也分别走上了下跌的轨道。
 
  同时,煤炭、钢铁、有色等周期类股,包括银行、非银等,均保持横盘震荡,煤炭和钢铁价格近几天甚至出现缓慢上涨。
 
  在这种情况下,这些周期性指数正在悄然崛起。
 
  各种迹象让我们不禁反省,舞台中央昔日主角的精彩表演背后,7月初市场开始陆续讨论的所谓“风格切换”是否早已悄然发生。
 
  如果这种趋势继续下去,那么在整个市场还没有开始上涨之前,如何提前在“对的”周期区域上放入筹码,就是投资者现在应该认真讨论的话题。
 
  今日我们就来看看目前市场上,哪些周期性指数和基金已经出现初步反弹,值得投资者关注。
 
  周期性股票的春天来了吗?
 
  自7月初证券股拉升以来,风格切换之声早已不绝于耳,只是相对于热门股,周期价值的确变得动荡不安,经常受到冷落。
 
  开放源码牟一凌团队自七月以来一直是周期类股的看多者之一,早些时候在一份研报中表示,许多投资者在“高增长”板块上扬时对周期类股进行“多看少做”,以期获得更多基本面向好的确定性信号。
 
  而且一旦“高增长”股迎来回调,同时经济逐步复苏,利率上升,外资热钱重新涌入,市场将逐渐开始愿意给被明显低估的顺周期板块定价,所谓的“风格切换”也逐渐形成。
 
  在此基础上,归纳出“风格转换”的三个阶段:(1)技术、医药、部分消费的“占优”风格优势减弱阶段;(2)风格转换,新风格(周期价值)占优阶段;(3)新风格优势减弱阶段。他根据历史数据提出,后两个循环中价值占优阶段将至少持续半年。
 
  按此思路反观当前A股,上涨了半年的高成长股已开启回调行情,但仍未到位,而部分前期滞涨的周期性价值股,目前仍处于低估值,开始缓慢上涨,市场似乎正在从第一阶段向第二阶段过渡。
 
  假如顺周期逻辑继续得到验证,那么布局周期价值股的最佳时机可能是两个月前,然后是现在。
 
  同时,当潮水退去时,最近已经初露锋芒的部分板块更有可能站在更高的山顶。
 
  最近两个月来的最佳循环指数:汽车。
 
  因此,自7月初相继呼吁风格切换以来,又有哪些周期股刚刚探底,而且还在缓慢上涨?
 
  比较市场上主要行业指数的表现,可以发现,从7月初、7月13日(沪指高点,同时芯片股开始回调)、8月5日(疫苗股开始回调)、8月31日(消费类股开始回调)等关键时点到今天,以下9个指数的表现都比较突出。
 
  按行业分类,汽车、煤炭、钢铁、工业、能源分别属于不同的行业。
 
  在这种情况下,这些周期性指数正在悄然崛起。
 
  具体地说,这9个指数的近期走势又出现了不同的分化。
 
  在这些因素中,工业、基建、保险业近半个月来均有所回落,后两者的振幅更大。
 
  从8月份开始,钢铁、煤炭等行业的估值逐步回升,目前仍处于历史低位,值得投资者关注。
 
  而且汽车在7月初的表现特别突出,几乎是一路稳步上扬,可以说是7月初预期风格转换启动以来表现最佳的周期板块。
 
  在这种情况下,这些周期性指数正在悄然崛起。
 
  自七月一日以来,中证汽车指数涨幅达23.32%,在周期类指数中明显领先,其余三个时期涨幅亦居榜首,表现出持续复苏的势头,目前仍保持不变。
 
  同时,中证汽车指数12个月的市盈率也达到了近4年来最高的77%。
 
  回首行业基本面看:
 
  钢铁业,中国钢铁业协会此前曾透露,今年1-7月,中国钢铁业生产和进口继续保持增长,钢价有所反弹。川财证券表示,近期建筑钢材需求随华东、华北地区天气转暖明显放量,终端需求回暖至旺季水平。内部人士称,“金九银十”的开工季将继续推动需求增长。
 
  煤方面,国金证券表示,随着结构性去产能的推进,近期煤炭供给总量增加,集中度提高,需求长期偏弱,但短期经济承压下的稳中有升的基建需求仍有支撑。
 
  此外,分析人士说,汽车行业的复苏有望在经济周期中持续。
 
  昨天汽车业协会发布的数据显示,8月份我国汽车产量为211.9万辆,同比增长6.3%。在此之前,FCC8月份公布的狭义乘用车数据显示,随着8月汽车终端需求回升,销量和批发价同比分别增长8.9%和7%。
 
  华创证券分析师称,8月份汽车批发比之前预期高,主要原因是渠道库存增加持续高于预期,反映行业目前已进入主动加库存阶段,后续仍会进入被动加库存阶段,批发正增长+端价格稳定有助于车企恢复盈利。
 
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