精选层将推出政策“组合拳”来改善市场流动性

时间:2020-07-29 13:56:30 来源:未知 作者:yll

精选层将推出政策“组合拳”来改善市场流动性】精选层的开市只是新三版改革的一个起点,所以在接下来的下一步精选层将改善市场的流动性,持续的改革创新。以上就是我为大家带来的精选层将推出政策“组合拳”来改善市场流动性的全部内容。

一、精选层将推出政策“组合拳”来改善市场流动性

在持续改善市场流动性方面具体看来,精选层将推出一系列的政策“组合拳”。

第一点是对交易机制进一步优化,精选层在连续竞价交易的基础上,研究引入做市商提供流动性,增加了交易订单的供给。

第二点是对公募基金的入市进一步优化,对已经明确的政策包括但是不再限制公募基金投资新三板股票的比例、公募基金依据自身风险管理的能力自行合理设置产品的风险评级等。

第三点是对市场指数进行优化,对中小市值股票跨市场指数编制,编制精选层投资型指数,对市场开发指数基金和ETF产品进行引导。

第四点是尽快畅通社保、保险、养老金、企业年金等各类中长期资金投资新三板的渠道,将相关工作正加快推进中。

据悉,在昨天全国股转公司已经和一部分的先锋券商就混合交易技术准备开会,精选层已经启动了混合交易的技术准备。精选层混合交易制度的基本形式是在连续竞价机制的基础上,允许做市商进行做市报价,做市商与投资者订单进行平等竞争,实施范围覆盖精选层所有股票,采用自愿混合模式,不限做市商家数,由做市商自主选择做市标的。

业内专家分析表示精选层混合交易的制度可以包括以下这四个方面:

首先将现有做市商业务范围延伸至精选层股票。

其次,做市商在申报时间、申报类型、价格涨跌幅限制、申报有效价格范围、撮合规则、行情揭示和大宗交易等方面,做市商和普通投资者一样适用《交易规则》中精选层交易的规定。

再次,对做市商的做市义务提出要求,针对做市商的报价数量、报价价差、报价时长等维度设置合理指标。

最后,与现行的做市制度有序衔接,与公开发行、分层调整等做好业务衔接。

二、新三板精选层拟引入混合做市商制度

市场人士表示精选层引入混合做市商制度对提升市场流动性是有利的,对合理价格的形成也是很好的。只是这些都需要一些激励政策提升做市商的积极性。而且做市商的构成不仅仅应是券商,还要考虑其他投资机构。

《证券日报》记者从全国股转公司了解到,在精选层连续竞价交易的基础上,全国股转公司正在研究和引入做市商提供流动性,增加做市商交易订单供给。在7月28日的时候全国股转公司已经和一部分的先锋券商就混合交易技术准备召开了会议。

开源证券中小企业服务部负责人彭海认为对于精选层来说,引入混合做市商制度有两方面是很好的。第一步就是混合做市商双向报价有利于价值发现。这样做市商就能够长期跟踪证券价格的变化,然后凭借专业知识综合分析市场上所有参与者的信息用来衡量自身风险和收益的基础上对证券的市场价格做出判断,然后提供最有参考的报价。第二步就是做市商提高了股票的流动性,增强市场对投资者和证券公司的吸引力。

“国外较为成熟的交易制度是混合交易制度,在现在连续竞价已经在新三板精选层正式实施的前提下具备了落地的基础。”北京南山投资创始人周运南认为混合交易制度的推出,首先可以补充精选层交易报价的多样性,其次可以在合理区间保持价格的相对稳定,然后也可以为投资者提供更多的交易对手。“相比当前新三板的做市制度,混合交易制度主要是交易对象上的区别,投资者可以和做市商交易,也可以和其他投资者直接交易。”

对于过去这两天精选层的交易情况,业内人士认为精选层市场才刚刚成立,所以投资者对精选层的市场要有一个慢慢理解的过程。以上就是我为大家带来的精选层将推出政策“组合拳”来改善市场流动性的详细内容。

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