非金融企业债券总额上升,企业债审核规则发布

时间:2020-08-03 08:57:42 来源:未知 作者:yll

【非金融企业债券总额上升,企业债审核规则发布】企业债一般是由中央政府部门的一字儿所属机构或者国有的控股企业、独资企业发行的。最近,有关机构发布了企业债审核的最新规则,我们一起来看看吧!以下就是我为大家带来的非金融企业债券总额上升,企业债审核规则发布的全部内容。

一、非金融企业债券总额上升

非金融企业到2025年到期的债券总额上升,到时候将会有1.56万亿美元到期。今年0半年新发行的债券中有近1.17万亿美元来自非金融公司,其中一些新债券被用于为未来几年即将到期的现有债券再融资。今年下半年到2023年到期的债券减少了5%(大概就是减少了2500亿美元),但是2023年到2024年到期的债券总额增加了10%(增加了2920亿美元)。

在2025年到期的非金融企业债券中,大部分(约61%)是投资级债券。到期的投资级非金融债券在2022年达到顶峰(届时将有9280亿美元到期)。2020年,投机级债券仅占非金融类债券的16%,在随后的几年里,这一比例稳步增长,到2025年接近50%。

按评级类别来计算的话,在2025年到期的非金融债券中,所占比例最大的是“BBB”(约为39%),为2.9万亿美元,其中“BBB-”(这是最低的投资级评级)是不到三分之一(约8580亿美元)的评级。相比之下,“BBB”在所有非金融债券(包括2025年以后到期的金融工具)中所占的比例较高(约为42%),这是因为投资级债券的发行期限通常比投机级债券更长。

在截至2025年到期的非金融企业债券中,有2.87万亿美元属于投机级债券,这些债券的到期期限集中在2023-2025年(届时73%将到期)。2025年到期的投机级非金融企业债券达到顶峰(预计将有7779亿美元到期)。到2026年,到期的投机级债券将超过投资级债券。然而,标普全球评级预计,在这些年中,到期的投资级债券将继续增加,随着新债券的发行,最终将超过投机级债券。   将于2020年下半年到2021年到期的投机级非金融债券在今年上半年减少了近13%(或540亿美元)。尽管这些债券的减少是因为用新发行债券偿还现有债券,但在2020年和2021年到期的债券中,有近180亿美元在2020年上半年违约(包括不良交易)。今年上半年,违约集中在石油和天然气、零售和餐厅以及消费品行业,其中违约的公司包括:华仕伯(VAL.US)、切萨皮克能源(CHK.US)、露华浓(REV.US)、Chinos Intermediate Holdings A, Inc (J。 Crew Group Inc的母公司)和Neiman Marcus Group LTD 。   在截至2025年到期的非金融类债券中,投机级债券所占比例不到40%,这类债券的潜在投资者数量也少于投资级债券。由于投资者较少,投机级债券发行者在市场承压时期可能会在一级市场面临流动性不足的问题。例如,尽管新的投资级债券发行在2月底突然中断了一周,但在3月份的大部分时间里,一级市场基本上仍不对新的投机级债券和贷款发行开放。然而,即使在第一季度末投机级债券发行冻结的情况下,杠杆式债券(包括全球投机级债券和杠杆贷款)发行在2020年上半年仍超过5000亿美元,这是因为债券发行的增长抵消了贷款发行的下降。如果维持这种发行速度,将足以满足投机级发行者的再融资需求。

在截至2025年到期的投机级非金融债券中,有8115亿美元的评级为B-或更低。尽管在融资条件收紧的情况下,这种低评级债券最容易出现再融资压力,但企业有一定的时间对其中大部分债券进行再融资,因为大多数债券将在2023年或更晚才到期。近期来看,有870亿美元的债券将于2020年下半年至2021年到期。

二、企业债审核规则发布

为贯彻落实企业债券发行注册制改革要求,规范企业债券注册发行审核工作,中央国债登记结算有限责任公司与中国银行间市场交易商协会7月29日联合发布《企业债券审核工作规则(试行)》(以下简称《审核规则》)。在业内专家看来,这是新形势下积极履行审核机构工作职责的必然要求。该规则的发布实施,是企业债券发行注册制改革制度建设的又一项重要成果,为企业债券审核工作的有序、规范、高效开展进一步创造条件。

审核机构以审核问询、回答问题方式开展审核工作,强化信息披露要求,明确发行人为信息披露的第一责任人,突出“以信息披露为中心”的注册制监管理念。《审核规则》是审核机构推进工作标准化、规范化和制度化的具体体现。为更好地维护发行人等服务对象的权益,方便市场参与者了解企业债券的审核和发行注册程序的全流程,《审核规则》在时限和环节设计上注重规范和透明,对审核工作实现全流程闭环管控,就审核程序、各方职责、工作时限、办理方式等进行了较为明确的规定。

三、广安金财集团成功发行全市首支产业类企业债

7月31日,广安金财投融资(集团)有限责任公司公司债券(主体AA级、债项AAA级)在上海证券交易所和中国银行间市场正式挂牌上市并成功发行,发行规模6.7亿元,期限7年,票面利率5.99%。

本支企业债券是广安金财集团在资本市场的首次亮相,得到了国家发改委、省市相关主管部门的大力支持和投资者的高度认可,坚定了金财集团借力多层次资本市场实现高质量发展的信心和决心。同时,本支企业债是广安市第一支产业类企业债,募集资金的60%将定向用于“西部硅谷”项目建设,致力打造川东北地区电子工业名城,对加速构建“341”现代工业体系和助推广安工业经济高质量发展具有重要意义。

企业债在我们国家是指各种所有制企业发行的债券,和西方国家对企业债的定义存在这一些差别。以上就是我为大家带来的非金融企业债券总额上升,企业债审核规则发布的全部内容。

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